최근 5 영업일의 미국 증시 시황을 정리함으로써, 시장 심리 변동의 전조 현상을 감지해보려고 합니다. 우선 S&P500을 위주로 정리하고 익숙해져서 속도가 빨라지면, 나스닥, 채권, 금, 원유, 개별주 등으로 확장할 생각입니다. 저 스스로 시황 정리를 하면서 투자 아이디어나 위험 요소를 발견할 목적으로 쓰는 주관적인 글이며, 이에 기반한 이익과 손실은 모두 투자자 개인에게 귀속됩니다.
** CONTENTS **
주요 이슈 정리
7월 17일 월요일
- 뉴욕 엠파이어 스테이트 제조업 지수 : 1.10 / -4.30 예측 상회
7월 18일 화요일
- 소매판매 MoM : 0.2% / 0.5% 예측 하회
7월 19일 수요일
- 부동산 관련 지표 발표
- 건축 허가 건수 : 1.440M / 1.490M 예측 하회
- 주택 착공 건수 MoM : -8.0% / 7.2% 예측 하회
- 테슬라 실적
- 매출 : 24.93B / 24.29B 예측 상회
- EPS : 0.91 / 0.79 예측 상회
- 넷플릭스 실적
- 매출 8.19B / 8.27B 예측 하회
- EPS : 3.29 / 2.84 예측 상회
잠재적인 이슈
- 이상기후, 전쟁에 의한 곡물가 강세
시황 분석
최근 5일간 미국 S&P500 지수는 상승했습니다. 상승을 유발한 주요 재료들은 모두 매크로 지표입니다.
현재 거시경제 쪽 시장의 관심은 침체에 따른 실적 감소와 호황에 따른 추가 금리 인상이라는, 두 가지 상반되는 재료로 양분되어 있습니다. 월요일 뉴욕 엠파이어 스테이트 제조업 지수가 호조를 보이며 상승한 것은 침체에 대한 우려가 줄어든 반응으로 보였습니다. 반면 다음날 소매판매가 줄어들어서 상승한 것, 그리고 수요일 주택 착공과 건축 허가가 감소해서 상승한 것은 추가 금리 인상의 압력 완화 기대를 반영합니다. 사실상 정반대의 내용에 대해 모두 상승으로 반응함으로써 시장은 뭐가 어떻게 나와도 올릴 생각이었다는 빅머니들의 의지를 보여준 셈입니다. 그들의 목표가는 어디일까요?
어제 장 마감 후 테슬라, 넷플릭스를 포함한 기업들의 실적 발표가 있었습니다. 테슬라는 매출과 EPS를 모두 예상치를 상회하고 넷플릭스는 매출에서 기대에 못 미쳤으나 EPS가 크게 상회하며 호재로 보였는데요. 하지만 뉴스에 팔아라라는 격언이 오랜만에 등장한 걸까요? 오히려 수익 실현 매물이 나오면서 지지대를 뚫을 정도의 강한 하락이 나왔습니다. 호재를 악재로 받아들이는 것은 고점에서 흔히 보이는 패턴입니다. 단기 투자자들만 빠져나가는 것인지, 중장기 투자자들까지 빠져나가는 것인지는 향후 1~2주에 걸친 흐름을 봐야 할 것으로 보입니다.
시장이 과도하게 달려온만큼 피로도가 있는 것을 체감하고 있습니다. 물론 4~5월 장과 같이 최대한 낙폭을 줄이면서 매물대를 만드는 횡보 장세도 무시할 수 없는 가능성입니다. 다만 공매도가 역대급으로 누적되어 있던 당시와 달리 지금은 공매도의 항복 선언이 줄줄이 나오고 있어서 낙폭을 키울 가능성도 적지 않습니다. 옵션만기일을 앞둔 만큼 다음 주까지 약한 조정을 주면서 신규 공매도와 풋옵션이 얼마나 누적되는지 볼 필요가 있을 것입니다. 만약 이번에도 4~5월처럼 공매도와 풋옵션이 빠르게 쌓인다면, 선물 매도나 인버스 상품은 자제하는 것이 좋아 보입니다. 조정을 예상한다면 현금 비중을 20~30% 정도 가져가면서 대응하는 것이 가장 무난하고 편안한 대응법입니다.
※ 원래는 시황 글을 매일 쓰려고 했는데 쓰고 나니 매일 똑같은 얘기만 하게 될 것 같은 느낌. 최대 간격을 1주일로 잡고 그 안에 변화가 느껴지면 글을 쓰는 식으로 해볼까 합니다. 어차피 개인적으로 시장의 심리 변화를 놓치지 않으려는 것이 이 글의 1차적인 목적이니 상관없겠지요.